Para sanear as finanças do Estado brasileiro e combater a inflação herdada dos primeiros anos republicanos, o governo do presidente Campos Sales (1898-1902) e seu ministro da Fazenda, Joaquim Murtinho, adotaram uma política econômica que resultou em:
Ⓐ ampla concessão de créditos industriais e diminuição imediata de todas as taxas alfandegárias.
Ⓑ recessão econômica, cortes drásticos nos gastos públicos, aumento de impostos sobre o consumo e valorização cambial da moeda.
Ⓒ estatização total da Estrada de Ferro Central do Brasil e moratória definitiva da dívida sem novos empréstimos.
Ⓓ proibição de novos empréstimos com bancos ingleses e norte-americanos para defender a soberania do café.
Ⓔ socialização imediata das perdas com o objetivo de financiar a compra de terras para imigrantes europeus.